序言　/　1

第一章　职业伦理　/　1
　第一节　道德准则与专业行为规范　/　1
　　1.道德与投资行业　/　1
　　2.CFA协会的道德准则与专业行为标准　/　4
　第二节　专业行为道德准则　/　7
　　1.专业性　/　7
　　2.资本市场的正直　/　18
　　3.对客户的职责　/　24
　　4.对雇主的职责　/　35
　　5.投资分析、建议和行为　/　40
　　6.利益冲突　/　45
　　7.作为CFA协会会员或申请人的责任　/　49
　第三节　全球投资业绩展示标准(GIPS)　/　51
　　1.全球投资业绩展示标准介绍　/　51
　　2.遵守GIPS的条件　/　52
　　3.投资组合群组　/　53
　　4.展示投资组合群组的方法　/　54
　　5.如何处理GIPS条款与当地法律法规相冲突的情况　/　55
　　6.验证　/　55
　　7.GIPS的九大组成部分　/　55

第二章　定量分析　/　57
　第一节　货币的时间价值　/　57
　　1.利率　/　57
　　2.有效年利率　/　59
　　3.年金　/　61
　　4.金融计算器的使用　/　65
　第二节　现金流折现的应用　/　67
　　1.净现值和内部收益率　/　67
　　2.货币加权收益率和时间加权收益率　/　71
　　3.几种收益率的计算及相互转换　/　74
　第三节　统计的概念和市场收益率　/　77
　　1.统计的基本概念　/　77
　　2.总体和样本　/　77
　　3.度量尺度　/　78
　　4.频率分布及其图形　/　78
　　5.集中趋势的度量　/　80
　　6.离散程度的度量　/　84
　　7.切比雪夫不等式　/　86
　　8.变异系数　/　87
　　9.夏普比率　/　87
　　10.偏度和峰度　/　87
　第四节　概率论相关概念　/　89
　　1.概率、期望值和方差　/　89
　　2.组合的期望与方差　/　94
　　3.贝叶斯公式　/　97
　　4.排列组合　/　99
　第五节　常用概率分布　/　101
　　1.概述　/　101
　　2.离散随机变量　/　102
　　3.连续随机变量　/　105
　　4.蒙特卡洛模拟　/　112
　第六节　抽样与估计　/　113
　　1.推断统计　/　113
　　2.抽样　/　113
　　3.时间序列数据和横截面数据　/　115
　　4.中心极限定理和标准误　/　115
　　5.估计　/　116
　第七节　假设检验　/　121
　　1.假设检验的基本原理　/　121
　　2.假设检验的步骤　/　122
　　3.假设检验问题的p值法　/　127
　　4.关于正态总体均值的假设检验　/　127
　　5.关于正态总体方差的假设检验　/　129
　　6.参数与非参数检验　/　130
　第八节　技术分析　/　131
　　1.技术分析概述　/　131
　　2.技术分析的三大基本假设　/　132
　　3.技术分析和基本面分析的区别　/　132
　　4.技术分析基本工具　/　133
　　5.相对强度分析　/　136
　　6.趋势　/　136
　　7.技术分析价格形态　/　139
　　8.技术分析指标　/　142
　　9.周期理论　/　147
　　10.艾略特波浪理论　/　147
　　11.交叉市场分析　/　147

第三章　经济学　/　148
　第一节　供给与需求分析　/　148
　　1.需求分析:消费者　/　148
　　2.供给分析:厂商　/　157
　第二节　厂商与市场结构　/　163
　　1.市场结构分析　/　163
　　2.完全竞争　/　164
　　3.垄断竞争　/　165
　　4.寡头垄断　/　167
　　5.完全垄断　/　169
　　6.市场结构的确认　/　173
　第三节　总产量、价格和经济增长理论　/　174
　　1.总产出和收入　/　175
　　2.总需求、总供给和均衡　/　178
　　3.经济周期理论　/　189
　　4.失业和通货膨胀　/　193
　第四节　货币政策与财政政策　/　198
　　1.货币的定义与功能　/　198
　　2.货币创造机制　/　198
　　3.货币需求与货币供给　/　199
　　4.费雪效应　/　200
　　5.中央银行的作用与目标　/　200
　　6.货币政策的实施工具　/　200
　　7.货币政策传导机制　/　201
　　8.有效的中央银行　/　201
　　9.货币政策与经济指标的关系　/　201
　　10.中央银行的货币政策目标　/　202
　　11.货币政策的分类　/　202
　　12.货币政策的局限性　/　202
　　13.财政政策的目标与作用　/　203
　　14.财政政策的工具及优缺点　/　203
　　15.财政乘数及平衡的财政乘数　/　203
　　16.李嘉图等价　/　204
　　17.财政政策实施的困难　/　204
　　18.财政政策的分类　/　204
　　19.货币政策与财政政策的结合　/　205
　第五节　国际贸易与资本流动　/　205
　　1.国际贸易　/　205
　　2.国际贸易的优缺点　/　205
　　3.绝对优势与比较优势　/　206
　　4.李嘉图贸易模型和赫克歇尔—俄林模型　/　206
　　5.贸易和资本流动:贸易限制和贸易协定　/　206
　　6.国际收支平衡表　/　208
　　7.贸易组织　/　209
　第六节　外汇汇率　/　210
　　1.外汇市场　/　210
　　2.汇率的计算　/　210
　　3.汇率制度　/　212
　　4.外汇、国际贸易和资本流动　/　213

第四章　财务报告与分析　/　216
　第一节　财务报告分析简介　/　216
　　1.财务报告的作用　/　216
　　2.财务报告的构成　/　217
　　3.财务报告分析的其他相关信息　/　221
　　4.财务报告分析的步骤　/　222
　第二节　财务报告准则　/　223
　　1.财务报告准则制定机构和监管机构　/　223
　　2.IFRS框架　/　225
　　3.财务报表的一般要求　/　227
　　4.有效的财务报告框架　/　229
　第三节　理解利润表　/　230
　　1.利润表的组成部分和构建方法　/　230
　　2.收入确认原则　/　232
　　3.每股收益　/　238
　　4.结构百分比利润表　/　244
　　5.综合收益　/　245
　第四节　理解资产负债表　/　246
　　1.资产负债表的构成　/　246
　　2.结构百分比资产负债表　/　251
　　3.金融资产　/　251
　第五节　理解现金流量表　/　253
　　1.现金流的分类　/　253
　　2.经营性现金流的计算　/　256
　　3.投资性现金流的计算　/　259
　　4.融资性现金流的计算　/　259
　　5.现金流量表的分析　/　260
　第六节　财务分析技术　/　263
　　1.财务指标比率及分析　/　264
　　2.杜邦分析体系　/　269
　　3.权益分析、信用分析及产业分析　/　270
　第七节　存货　/　271
　　1.存货成本的计量　/　271
　　2.存货的估值方法　/　272
　　3.后进先出法的特殊处理　/　275
　　4.存货计量方法变更　/　276
　　5.存货价值调整　/　276
　　6.对存货管理的评估—存货比率　/　277
　第八节　长期资产　/　278
　　1.资本化与费用化　/　278
　　2.固定资产　/　280
　　3.无形资产　/　284
　　4.资产减值　/　287
　　5.长期资产终止确认　/　289
　　6.投资性房地产　/　289
　第九节　所得税　/　290
　　1.基本概念　/　291
　　2.资产负债表债务法　/　291
　　3.暂时性差异　/　293
　　4.永久性差异　/　294
　　5.递延所得税资产和负债的计量　/　295
　第十节　长期负债　/　297
　　1.应付债券　/　297
　　2.租赁　/　301
　　3.养老金　/　305
　第十一节　财务报告质量　/　307
　　1.财务报告质量与盈利质量　/　307
　　2.保守型估计和激进型估计　/　308
　　3.常见的操纵盈利的方法　/　308
　　4.管理层发布低质量财务报告的动机　/　309
　　5.财务舞弊的条件　/　309
　　6.避免财务舞弊的机制　/　310
　　7.财务舞弊的警示指标　/　310
　第十二节　财务报表分析:应用　/　311
　　1.评估财务报告过去的业绩　/　311
　　2.预测企业未来的财务表现　/　311
　　3.用财务报表评估企业债务投资的信用质量　/　312
　　4.用财务报表分析筛选潜在的权益投资机会　/　312
　　5.便于不同的财务报表之间比较的一些调整　/　313

第五章　公司金融　/　316
　第一节　公司治理与ESG投资　/　316
　　1.公司治理概述　/　317
　　2.公司的利益相关者　/　317
　　3.利益相关者管理　/　319
　　4.董事会及下设委员会　/　321
　　5.影响利益相关者管理与公司治理的因素　/　322
　　6.公司治理的风险与益处　/　323
　　7.分析师对公司治理及利益相关者关系的考虑　/　324
　　8.ESG投资　/　325
　第二节　资本预算　/　325
　　1.资本预算的主要过程　/　325
　　2.资本预算的基本原则　/　325
　　3.资本预算方法　/　326
　第三节　资本成本　/　331
　　1.资本成本　/　332
　　2.不同筹资来源的成本　/　333
　　3.资本成本预测的其他重要方面　/　335
　第四节　杠杆的衡量　/　338
　　1.杠杆的基本概念　/　338
　　2.杠杆的计算　/　339
　　3.盈亏平衡分析　/　340
　第五节　运营资本管理　/　341
　　1.流动性管理　/　341
　　2.营运资本　/　343
　　3.应收账款管理　/　344
　　4.存货管理　/　344
　　5.应付账款管理　/　345
　　6.现金管理　/　345

第六章　组合管理　/　348
　第一节　组合管理:概述　/　348
　　1.投资的组合观点　/　348
　　2.不同投资者类型的特点　/　349
　　3.组合管理的过程　/　351
　第二节　风险管理:介绍　/　352
　　1.风险管理的流程　/　352
　　2.风险治理　/　353
　　3.风险的识别　/　354
　　4.风险的计量及管理　/　355
　第三节　组合的风险和收益(第一部分)/　357
　　1.收益率和风险　/　357
　　2.风险厌恶和投资组合选择　/　360
　　3.有效前沿和最优组合　/　362
　　4.资产配置线和两基金分离定律　/　365
　第四节　组合的风险和收益(第二部分)　/　367
　　1.资本市场线　/　367
　　2.对风险的定价以及期望收益的计算　/　369
　　3.多因素模型　/　372
　　4.组合业绩评价　/　372
　第五节　组合规划和构建的基础　/　374
　　1.组合规划:客户投资说明书　/　374
　　2.组合构建　/　377
　第六节　金融科技在投资管理中的应用　/　378
　　1.金融科技简介　/　378
　　2.大数据　/　379
　　3.人工智能与机器学习　/　380
　　4.数据科学　/　382
　　5.金融科技在投资管理中的应用　/　383
　　6.分布式账本技术　/　384

第七章　权益投资　/　388
　第一节　金融市场组织和结构　/　388
　　1.金融市场的基本功能　/　388
　　2.金融市场中的资产和合约　/　390
　　3.金融中介机构　/　393
　　4.头寸　/　394
　　5.证券市场的分类　/　396
　　6.运转良好的金融市场　/　400
　　7.金融市场监管　/　400
　第二节　证券市场指数　/　401
　　1.证券市场指数简介　/　401
　　2.证券市场指数的编制过程　/　401
　　3.股票价格指数的用途　/　402
　　4.指数收益率的计算　/　403
　　5.指数中各成分证券权重的确定及指数收益率的计算　/　404
　　6.指数权重调整与重构　/　409
　　7.不同资产种类的指数　/　409
　第三节　市场有效性　/　410
　　1.市场有效性的概念　/　411
　　2.有效市场的形式　/　412
　　3.有效市场假说的应用　/　413
　　4.市场反常　/　414
　　5.行为金融　/　417
　第四节　权益证券概述　/　418
　　1.概述　/　418
　　2.权益证券的类型和特点　/　418
　　3.私募股权和公募股权　/　420
　　4.投资非国内权益证券　/　420
　　5.权益证券的风险和回报特征　/　421
　　6.权益证券和公司价值　/　423
　第五节　行业及公司分析　/　424
　　1.概述　/　424
　　2.行业分析的运用　/　425
　　3.识别相似公司的方法　/　425
　　4.行业分类系统　/　426
　　5.描述和分析一个行业　/　428
　　6.公司分析　/　433
　第六节　权益估值:概念和基本工具　/　434
　　1.概述　/　434
　　2.内在价值和市场价格　/　435
　　3.权益估值模型的主要类别　/　435
　　4.现值模型:股利折现模型　/　436
　　5.乘数模型　/　443
　　6.基于资产的估值　/　447

第八章　固定收益证券　/　448
　第一节　固定收益证券的基本特征及分类　/　448
　　1.债券的基本特征　/　449
　　2.债券的分类　/　452
　第二节　债券估值　/　467
　　1.债券估值的三种方法　/　467
　　2.全价、净价和应计利息　/　476
　　3.债券的收益率　/　478
　　4.利率的期限结构　/　484
　　5.利差　/　487
　第三节　资产证券化　/　488
　　1.资产证券化介绍　/　488
　　2.居民住房抵押贷款　/　491
　　3.居民住房抵押贷款支持证券　/　493
　　4.商业地产抵押贷款支持证券　/　500
　　5.非抵押贷款资产支持证券　/　502
　　6.担保债务凭证　/　503
　第四节　固定收益证券的风险和收益　/　
　　1.收益来源　/　504
　　2.持有期收益率的五个重要结论及其证明　/　505
　　3.久期　/　510
　　4.凸性　/　521
　　5.久期和投资期限　/　522
　第五节　信用分析基础　/　524
　　1.信用风险　/　524
　　2.求偿顺序　/　524
　　3.信用评级　/　525
　　4.传统信用分析方法　/　527
　　5.财务指标分析　/　529
　　6.信用风险和回报:收益率和利差　/　530
　　7.高收益债券、国债和市政债券的信用分析　/　531

第九章　衍生产品　/　533
　第一节　衍生产品的基本概念　/　533
　　1.衍生产品的定义　/　533
　　2.衍生产品的优缺点　/　534
　　3.衍生产品的分类　/　535
　　4.六大类衍生产品的详细介绍　/　536
　第二节　衍生产品的定价和估值　/　545
　　1.无套利定价法则及风险中性原则　/　545
　　2.远期合约的定价和估值　/　546
　　3.期货合约的定价和估值　/　547
　　4.互换合约的定价和估值　/　547
　　5.期权合约的定价和估值　/　548

第十章　另类投资　/　550
　第一节　另类投资总体介绍　/　550
　　1.另类投资的特点　/　550
　　2.另类投资的种类　/　551
　　3.另类投资对于投资组合的潜在好处　/　552
　第二节　另类投资产品　/　552
　　1.对冲基金　/　552
　　2.私募股权投资　/　556
　　3.房地产投资　/　558
　　4.大宗商品投资　/　559
　　5.基础设施投资　/　560
　　6.另类投资的风险管理和尽职调查　/　560