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本·格雷厄姆是个“宽客”——聪明投资者的定量投资修炼(引进版)-史蒂文·P.格雷纳

丛书名:
著(译)者:史蒂文·P.格雷纳
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责任编辑:李成军
字       数:310千字
开       本:16 开
印       张:19
出版版次:1-1
出版年份:2020-10-01
书       号:978-7-5642-3193-4/F.3193
纸书定价:95.00元   教师会员可用500积分申请样书

价值投资先驱本杰明•格雷厄姆信赖的投资哲学,仍然受到当今一些最成功投资者推崇,诸如沃伦•巴菲特。该哲学中的部分内容包括“无论出现什么情况”都要坚持自己的选股流程,在他看来,这是投资最为重要的特征之一。 因此,如果定量分析师设计并实施数学模型来预测股票或市场走势,那么有什么更好的方法可以保持客观

  • 价值投资先驱本杰明•格雷厄姆信赖的投资哲学,仍然受到当今一些最成功投资者推崇,诸如沃伦•巴菲特。该哲学中的部分内容包括“无论出现什么情况”都要坚持自己的选股流程,在他看来,这是投资最为重要的特征之一。
    因此,如果定量分析师设计并实施数学模型来预测股票或市场走势,那么有什么更好的方法可以保持客观,然后使用算法或定量方法进行投资?这正是本杰明•格雷厄姆是一名定量分析师一书所要向你展示如何来做的事情。
    本书以简要的定量投资历史开篇,接着马上聚焦于使用现有软件选择“格雷厄姆”股票所使用的基本面和财务因素,并讨论如何在定量模型中将它们结合起来。在这个过程中,本杰明•格雷厄姆还花时间来定义并寻找阿尔法,并对它进行解释,强调了现代投资组合理论的一些不足之处,介绍了你本应该熟知的具体风险衡量方法。
    定量投资的最好的特征之一是,它最终导致严守纪律性并且智能化的投资。本杰明•格雷厄姆是一名定量分析师一书通过汇编整理格雷厄姆的价值哲学,并采用定量方法将之结合在一起,将有助于你实现这一目标——同时尽可能少地使用数学。以本书为指导,你将发现一种更好的投资方式,因为您将学习如何创建定量模型,而这些模型均遵循着格雷厄姆业已验证的价值方法。


  • 前言 2
    引言 宽客的诞生 7
    宽客的特征 8
    主动投资vs被动投资 12


    第1章 拼命寻找阿尔法 15
    现代阿尔法时代的开端 19
    投资管理的重要历程 21
    寻找阿尔法的方法 23

    第2章 风险业务 27
    经历的风险vs敞口风险 28
    黑天鹅:未成型的ELE事件——是宽客的责任吗? 33
    主动风险vs被动风险 37
    其他风险测量方法:VAR、C-VAR和ETL 46
    小结 49

    第3章 贝塔不足够“夏普” 50
    返回到贝塔 58
    贝塔和波动率 59
    获得更好贝塔的方法:引入g-因子 61
    跟踪误差:偏差测量指标 68
    小结 69

    第4章 格雷厄姆先生,我给你情报 70
    Fama-French方程 72
    格雷厄姆方程 78
    用于定量模型的因子 79
    动量:增加投资者的利益 84
    作为阿尔法模型因子的波动率 100

    第5章 建模的缺陷和危险 109
    数据可用性、前视和生存偏差 110
    构建你可以信任的模型 112
    情景、样本外和冲击测试 115
    数据探测和挖掘 121
    统计的显著性及其魅力 122
    投资哲学选择 129
    成长、价值、质量 130
    作为严厉批评者的投资顾问 132
    相对成长管理者在哪里? 134

    第6章 测试格雷厄姆因子 137
    第一次测试:排序 138
    时间序列图 148
    接下来的测试:场景分析 157

    第7 章  从因子中构建模型 166
    存活因子 167
    分配因子权重 169
    建模艺术vs科学 172
    回报时间序列 181
    其他条件信息 184
    最终模型 186
    测量绩效的其他方法:通过布里森(Brinson)和风险分析的归因分析 189
    带远期回报的格雷厄姆因子回归 195

    第8章 从模型中构建投资组合 199
    戴明法:标杆管理你的投资组合 201
    投资组合构建问题 211
    使用在线经纪人:富达、E*Trade、TD·美国交易、嘉信、盈透证券和交易站 212
    使用专业投资管理系统:Bloomberg、Clari FI和Factset 214

    第9章 争论:保持思维敏捷 217
    资产配置有效性 218
    股票市场是一种系统 220
    随机组合理论简介 226
    投资组合优化:外行人的视角 234
    税收效率优化 239
    小结 239

    第10章 过去和未来观点 240
    为何出现全球性危机? 246
    危机的影响 250
    跨国国有企业的崛起 253
    兴起的市场 260
    未来的宽客 261

    致谢 264
    关于作者 265

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