导论  1
   一、问题的提出 1
  二、制度与行为：金融研究维度的拓展 2
  三、当前研究中存在的主要问题 26
  四、本书的研究方法 27
  五、数据来源及其说明 29
  六、本书结构安排 30

 第一章 理论模型的构建  46
 第一节 核心概念的界定 46
   一、制度 46
  二、制度变迁 48
  三、投资者行为 50
  第二节 制度与行为：理论模型的构建 56
   一、马克思关于制度与行为关系的论述 56
  二、 制度经济学和西方社会学中有关制度变迁与
行为关系的研究 57 
  三、理论模型 63
 
 第二章  市场空间、制度供给与投资者选择：中国股票市场
的形成  68 
 第一节 市场空间：中国股票市场形成的背景分析 68
   一、国民收入分配格局的变化与中国融资体制变迁 68
  二、企业改革、资本短缺与融资行为创新 78
  三、社会变迁与自主决策的投资主体的形成 80
  第二节 投资者自发交易与制度需求 84
   一、流动性需求与股票的柜台交易 84
  二、制度需求：投资者自发交易与股票柜台交易的困境 85
  第三节 股票场内交易市场的制度优势与投资者选择 87
   一、政府的制度供给与中国股票场内交易市场的设立 87
  二、政府偏好与投资者选择：场内交易制度优势的确立 90
   小结 92

 第三章 中国股市投资者参与动因与结构特征  98
 第一节 中国股票市场投资者参与概况 98
 第二节 中国股票市场投资者参与动因 100
   一、投资者金融资产配置需求与投资渠道限制 102
  二、股票的投资工具属性与投资者选择 108
  三、投资者的收益评估与投资参与 109
  第三节 中国股票市场投资者结构分析 113
   一、 以个人投资者为主，证券投资基金快速成长的股市投资者结构 113 
  二、投资者资金结构 116
  三、个人投资者的其他结构特征 120
  四、中国以个人为主体投资者结构的形成原因分析 123
   小结 124


 第四章 市场逻辑与投资者行为  128
 第一节 股票市场的交易制度与投资者间交易关系 129
   一、中国股票市场的交易制度与价格形成机制 129
  二、中国股票市场的交易效率 131
  三、投资者间的交易关系与交易实现 138
  第二节 中国股市投资者个体行为特征及其检验 139
   一、风险态度 139
  二、心理账户 152
  三、框架依赖 154
  四、思维捷径与经验法则偏差 155
  第三节 中国股票市场投资者的群体行为机制 160
   一、中国股票市场群体类型及其特征 161
  二、投资者群体的对称性互动 167
  三、投资者群体的非对称性互动 168
  四、投资者群体心理与股价变动 173
  五、反馈环作用机制 179
  第四节 市场逻辑与股市监管 181
   一、“市场失灵”与政府职能 181
  二、股票市场监管的规则公平与投资者权益 182
   小结 183


 第五章 制度变迁下的中国股市投资者行为  189
  第一节 经济转型中政府的职能和行为目标 190
   一、有限理性：政府行为的认知制约 190
  二、新兴市场国家（地区）中政府职能的拓展 191
  三、政府行为目标多元化 192
  第二节  中国股票市场制度安排的适应性调整与投资者行为 194 
   一、 股票市场制度安排的适应性调整与行政力量的深度介入 195 
  二、股票市场制度安排适应性调整的积极作用 196
  三、低价行政性垄断控股权与市场失灵 197
  四、公司控制权散失与股市投资者盈利方式 206
  第三节 政府政策的短期行为对投资者收益的影响 209
   一、政府政策的短期行为与制度形成障碍 209
  二、制度认知与投资者收益 212
  三、政策频变与投资者交易效率变化 220
  第四节 制度缺陷与市场脆弱性 222
   一、市场脆弱性与股市泡沫的形成及崩溃 222
  二、泡沫形成与崩溃过程中投资者的行为特征 224
  三、中国股市脆弱性的引发机制 227
   小结 229


 第六章 政府与投资者：行为逻辑与制度变迁  234
 第一节  股价变化的“公告板”效应与政府管理方式的转变
 234 
   一、股价变化的“公告板”效应 234
  二、中国政府管理股市方式的转变 236
  第二节 制度认知与中国股票市场制度变迁 241
   一、一个投资者与政府的互动模型 241
  二、增量改革非效率：新股发行制度的复归 243
  三、 制度认知与中国股票市场国有股减持流通的改革实践 248 
  第三节 投资者的行为逻辑与市场的发展 258
   一、投资者选择与股市发展 258
  二、投资者离场：新兴市场的创设风险 261
  三、损失归因与中国股票市场隐性风险累积 263
  第四节 政策启示 270
   一、 积极稳妥地进行非流通股的流通变革，构造理性投资的市场基础 272 
  二、 完善制度安排，消除群体性非理性行为的制度基础
 274 
  三、规范政府行为，畅通民意渠道 275
  四、构建诚信市场，完善投资者保护机制 276
   小结 279

 结论  282


 参考文献  285

 附录 调查问卷  302

 后记  307