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大股东控制下的配股融资与盈余管理研究-张祥建

丛书名:
著(译)者:张祥建
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责任编辑:张锦云
字       数:214千字
开       本:32 开
印       张:8
出版版次:1-1
出版年份:2007-04-01
书       号:978-7-81098-820-9/F.766
纸书定价:19.00元   教师会员可用500积分申请样书

  在我国上市公司中,大股东处于超强控制状态,基本上能够控制上市公司的决策和运营,而很少受到来自其他股东的挑战和阻力。大股东控制下的上市公司表现出强烈的股权再融资偏好,往往优先选择配股和增发来获得外部资金,为了取得配股资格和提升股票发行价格,大股东普遍存在盈余管理的机会主义行为,以侵占中小股东的财富和获得更多的隐性

  •   在我国上市公司中,大股东处于超强控制状态,基本上能够控制上市公司的决策和运营,而很少受到来自其他股东的挑战和阻力。大股东控制下的上市公司表现出强烈的股权再融资偏好,往往优先选择配股和增发来获得外部资金,为了取得配股资格和提升股票发行价格,大股东普遍存在盈余管理的机会主义行为,以侵占中小股东的财富和获得更多的隐性收益。通过盈余管理行为来扭曲报告盈余的根本原因在于大股东与中小股东之间的利益冲突,大股东能够利用实际控制权通过侵害中小股东来谋取隐性收益,从而独享公司的部分价值和财富。
      尽管股权分置改革可以在一定程度上改善我国上市公司的治理结构,实现全流通,但不可能解决股权高度集中的问题,大股东控制现象也不可能得到根本改变。因此,大股东控制仍然是股权分置改革后我国上市公司的重要特征之一。
      上市公司配股融资过程中的盈余管理受到广泛的关注,学者们主要通过定性研究和描述性分析来证明盈余管理机会主义行为的存在性。然而,国内关于配股过程中盈余管理产生的内在机理、分布特征及后果等问题的研究相对较少,也缺乏专门从大股东控制视角进行实证研究的文献。本书的目的就是从大股东控制的视角对配股融资过程中的盈余管理进行深入探讨,以揭示大股东控制与盈余管理行为之间的关系。本书的工作对于我国盈余管理的理论研究、监管机构的政策制定、上市公司的持续发展、投资者的决策行为等都具有十分重要的理论价值和现实意义。

  •   前言
    第一章 绪论
     第一节 研究背景与意义
      一、研究背景
      二、研究意义
     第二节 盈余管理的概念及基本特征
      一、盈余管理的概念
      二、盈余管理的基本特征
      三、盈余管理的真实收益观、信息观和投机观
     第三节 研究文献回顾
      一、盈余管理产生的原因:“契约磨擦”和“沟通阻滞”
      二、基于不同动机的盈余管理
      三、盈余管理的测度模型
      四、国内学者的研究及不足
     第四节 主要内容与章节结构
     第五节 主要创新点
    第二章 大股东控制、配股融资与盈余管理的动力机制
     引言
     第一节 大股东控制模式与上市公司的大股东控制特征
      一、大股东控制权增长模式
      二、我国上市公司的大股东控制特征
     第二节 上市公司的股权再融资偏好分析
      一、上市公司的股权再融资冲动
      二、上市公司的股权再融资特征
     第三节 大股东控制与配股公司盈余管理的动力机制
      一、配股资格与大股东盈余管理的动力
      二、价格提升与大股东盈余管理的动力
     本章小结
    第三章 配股公司盈余管理的分布特征与途径
     引言
     第一节 ROE分布与上市公司的盈余管理行为
      一、研究方法与样本选择
      二、盈余管理的存在性与变动特征
     第二节 基于应计利润的盈余管理分布特征
      一、研究设计
      二、配股公司盈余管理的实证结果
      三、配股公司与控制样本的比较分析
     第三节 上市公司配股过程中盈余管理的途径
      一、基于盈余分布方法的分析
      二、配股公司盈余管理的具体手段
     本章小结
    第四章 配股融资、盈余管理与资本配置效率
    第五章 盈余管理与大股东控制的“隧道效应”
    第六章 配股融资过程中盈余管理的控制对策
    第七章 结论与展望
    参考文献
    后记




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