上册目录
序 /丁剑平 1
序 /张雅斐 1
寄语/李纪纲 1
序 /程必逸 1
序 /王宇扬 1
第1部分 综 述
(一) 2017年中国外汇市场发展概述/2
1. 政策监管 /2
2. 银行间外汇交易 /3
(二) 中国外汇市场发展大事记(2017年)/5
(三) 2017年中国外汇市场新动向/7
1. 又一里程碑事件!香港与内地债券市场互联互通上线/7
2. 中国银行间外汇市场会员的“朋友圈”继续扩大 /8
3. 中国外管局通报外汇违规案例,单笔最高罚款近2 300万元 /8
4. 中国银行间市场举行首轮外汇期权冲销,规模逾40亿美元/9
5. 中国外汇交易中心将升级交易平台,新增CDS市场 /9
6. 中国央行:已将外汇风险准备金征收比例降为零/9
第2部分 国内零售外汇市场投资者结构及行为分析
(一) FX168投资英雄中的投资者结构 /12
1. 男性投资者远远高于女性投资者/12
2. 35~54岁投资者投资需求最为强烈,25~34岁的投资者占比大幅增长 /12
3. 经济发达地区投资者居多,湖北地区连续两年蝉联冠军/13
4. 欧洲时段超越北美成交易最活跃时段 /13
5. 英镑/美元连续第二年交易量高居榜首 /13
6. 盈亏比三七开,系统性培训可助投资者减少亏损 /14
(二) 交易数据中的投资者行为分析(数据来自FX168盒子)/15
1. 市场行情整体状况:主要货币对平均振幅14.18% /15
2. 市场财经数据整体状况:利多利空数据量相当 /16
3. 市场信息分析整体状况:欧元/美元分析信息最多/17
4. 市场交易账户整体状况:空单略多于多单/18
(三) 经纪商平台定向调查结果 /20
1. 账户数、交易量、新客户开发量三头并进 /20
2. 中国区运营情况:业务占比不容小觑/21
3. 客户指标:首次入金档次较为平均,基本是活跃用户 /22
4. 最受欢迎交易货币对:欧元/美元、英镑/日元分列直盘和交叉盘第一 /22
5. 经纪商认为,投资者最关心这几个问题/23
6. 平台的客户从哪儿来?能存活多久? /23
7. 展望2018:线下热度不减/24
(四) 网上公开调查结果 /25
1. 男性年轻人仍是参与主体,盈亏占比几乎一致/25
2. 24小时交易市场用户时刻准备交易 /26
3. 日元受喜爱程度首次反超英镑 /26
4. 短线交易为交易主流,偏向技术面和基本面结合/26
5. 对EA和培训用户这么看 /27
6. 网媒仍然是信息渠道首选 /27
7. PC端交易比重连续两年大幅下降/27
8. 用户最关心的:出金、监管、成本 /28
9. 平台纠纷发生时多数选择协商处理 /28
第3部分 国内外外汇行业热点与趋势
(一) 福汇被逐出美国市场,股价跳水被纳斯达克下达退市通知/30
(二) 全球监管机构大招频出,零售外汇行业刮起监管风暴/32
1. CySEC限制赠金活动 /32
2. FCA提出对CFD产品更严格的监管规定 /33
3. 澳洲监管部门令CFD和外汇经纪商难安/33
4. 以色列新法案禁止境外宣传二元期权产品 /34
5. 荷兰监管局计划禁止二元期权、外汇及CFDs广告 /34
6. 法国监管部门正式实施外汇和二元期权电子广告禁令/35
7. 德国监管机构采取干预措施保护零售客户 /35
(三) 里程碑事件!全球外汇行业准则重磅出炉/36
(四) 因违反沃尔克规则和外汇操纵,德意志银行、法国巴黎银行分别遭美联储重罚/38
(五) 因操纵利率,四家国际投行遭重罚 /40
(六) 脱欧难以动摇伦敦全球外汇交易中心地位/41
(七) 《中国外汇市场准则》正式发布,促进外汇市场规范发展/43
(八) 收购盛宝银行30%股份,吉利集团进军外汇行业/44
(九) 两会提案—黄泽民:外汇保证金交易应“阳光化”/46
(十) 公安部外管局严打地下钱庄等违法犯罪活动,整顿外汇管理秩序/48
(十一) 陆金所控股与e投睿eToro签订战略合作意向协议 /50
(十二) 比特币:监管风暴VS业界追捧/51
(十三) 2016—2017期间金融活动总数量翻番,上海仍高居榜首/54
第4部分 金融监管研究
(一) 美国全国期货协会(NFA) /56
NFA的会员类型/57
(1) 商品池子运营商(CPO)/57
(2) 商品交易顾问(CTA)/58
(3) 期货佣金商(FCM)/59
(4) 外汇交易商会员(FDM) /61
(5) 介绍经纪商(IB)/62
(二) 英国金融行为监管局(FCA)/64
1. 怎么认证 /65
2. FCA会员费用 /65
3. FCA对持有客户资产公司的管理 /67
4. 常见FCA牌照类型 /68
5. 赔偿机制 /70
6. 关于MiFID Ⅱ /70
(三) 澳大利亚证券投资委员会(ASIC)/72
1. ASIC金融服务牌照(AFSL)/72
2. AFSL牌照的申请条件/74
3. ASIC收费模式 /75
4. ASIC争议解决及赔偿机制 /78
第5部分 境外主要外汇经纪商运营数据及动态
(一) 过去一年美国各大经纪商财务数据/80
(二) 上市外汇经纪商知多少:欧、美、日三分天下,中国凤毛麟角 /84
第6部分 国际外汇市场综述
(一) 浅析2017年美元指数 /88
(二) 欧元—护航欧元区经济的稳定,超级马里奥殚精竭虑/92
(三) 日元—经济面与货币政策的分化,美元/日元中长期看多/95
(四) 英镑—脱欧如预期般拖累英镑/美元走势?/98
(五) 澳元—在“被加息”中强势上涨/101
(六) 加元—加央行七年来首度加息,加元开启上涨模式/104
第7部分 人 民 币
(一) 人民币走势综述 /108
(二) 人民币后市如何走? /111
1. 官方态度:保持稳定和相对强势,料呈现双向振荡/111
2. 机构观点:已无持续贬值基础,上调人民币汇率预估/114
(三) 人民币国际化/115
1. 人民币国际化总体进展情况 /115
2. 人民币国际化大事记(2015—2017)/116
第8部分 专题研究
中国及世界经济形势与人民币总体走势 /逯 建 124
离岸人民币国际化业务发展现状、问题与趋势 /肖立晟 126
银行间外汇市场发展及变化 /金 颖 汪贵浦 132
量化交易及策略之我观 /许亚鑫 136
区块链—金融市场的革新技术 /姒元忠 138
第9部分 附 录
(一) 特别鸣谢为本蓝皮书撰写提供支持的机构(按首字母排序)/142
(二) 外汇经纪商名录 /143
下册目录
序 /苏 宁 1
序 /仰 炬 1
序 /侯惠民 1
第1部分 中国贵金属及原油大宗商品行业发展大事记
(一) 行业发展大事记(2016—2017) /2
(二) 中国大宗商品指数试运行成果显著 /9
第2部分 国家及地方交易场所监管及发展新动向
(一) 部际联席会议部署史上最严清理整顿 /12
(二) 国家及地方主要交易场所发展新动向 /17
1. 上海黄金交易所:“上海金”市场化、国际化发展在路上 /17
2. 香港交易所:“两地双金”隆重上市 /20
3. 上海期货交易所:稳中求进,原油期货年内上市全线展开 /22
4. 转型中的天津贵金属交易所步步为实 /24
5. 清理整顿“风暴”下的国内其他交易场所 /28
(三) 国际主要交易所最新动态 /30
1. 芝加哥商业交易所第五次荣膺“亚洲年度最佳国际交易所” /30
2. 洲际交易所将接手白银基准定价 /31
第3部分 贵金属及原油投资者行为及入市动机分析
(一) 交易数据中的投资者行为分析(数据来自FX168盒子) /34
1. 市场行情整体状况 /34
2. 市场财经数据整体状况 /35
3. 市场信息分析整体状况 /35
4. 市场交易账户整体状况 /36
(二) 投资者入市动机调查(数据来自天津贵金属交易所) /37
1. 个人投资者重盈利,机构投资者重贸易流通 /37
2. 现货市场对衍生品需求空间大,行业待转型升级 /38
3. 现货市场对个人投资者和机构投资者吸引点各不相同 /38
4. 法律法规不健全是制约行业发展的首要因素 /39
5. 大多数投资者保有信心,贵金属现货行业发展机遇良好 /40
第4部分 国内外主要交易所贵金属及能源类品种交易表现
(一) 上海黄金交易所 /42
1. 2017年金交所交割量攀升,“上海金”成交异常活跃 /42
2. 上海黄金交易所会员金银成交量分析 /45
(二) 上海期货交易所 /47
1. 黄金、白银均显低迷,但白银成交量完胜黄金 /47
2. 铝成交量逆势成为明星,供给侧改革有望继续推升价格 /49
3. 供给侧改革带来钢价稳步回升,螺纹钢再现疯狂一天 /49
(三) CME旗下金银期货交易状况 /51
(四) CME的WTI及ICE的布伦特原油交易状况 /53
第5部分 贵金属走势回顾、分析及展望
(一) 贵金属供需基本面分析 /56
1. 黄金需求遭遇寒流,供应峰值或将至 /56
2. 白银供不应求的状态料将持续 /59
(二) “黑天鹅”起舞,全球地缘政治风险大爆发 /60
1. “特朗普时代”到来/60
2. “通俄门”一度愈演愈烈 /61
3. 欧洲政治忧虑丛生/62
(三) 主要央行货币政策迎来拐点 /64
1. 低通胀仍是忧虑焦点,但美联储坚守立场,12月加息有望 /64
2. 各主要央行的态度转变 /66
(四) 避险需求升温,黄金投资情绪持续好转 /68
1. 黄金ETF持仓继续增加,CFTC多头强劲 /68
2. 全球股市连刷新高引发忧虑 /70
3. 金价前景展望/71
第6部分 原油市场走势分析:多方基本面支持,中期看好
原油市场走势分析 /76
1. 原油基本面分析/76
减产协议/76
中东地缘政治 /78
美国原油增产量、去库存 /78
亚洲国家增加原油进口 /80
2. 原油技术面分析及后市展望/80
第7部分 专题研究
中国大宗商品市场发展与金融稳定/田 野 84
第8部分 附 录
特别鸣谢为本蓝皮书撰写提供支持的机构(按首字母排序)/88